5月末，云南人民幣各項貸款余額同比增長16.19%，而全國的同期增幅是：14.86%。昨日，人民銀行昆明中心支行發布的1~5月云南省金融統計報告顯示，我省貨幣信貸運行總體平穩，儲蓄存款回流速度加快，人民幣各項貸款平穩較快增長，增幅、增量略低于上年同期，但增速仍明顯高于全國，增量居全國前列。

“云南的經濟比較落后，信息和反應也相應滯后。全國某一個行業增速過快，云南省都是落在后面，當這個行業出現調控時，該行業在云南的發展周期則剛好到了成長的高峰。云南整個經濟的節拍就比全國要慢一拍。”當被問及我省貸款增速為什么高于全國，民生銀行昆明分行某中層張明（化名）解釋道。

雖然在整個5月，央行在貨幣政策并沒有太多的激進動作，但各項金融運行數據仍然體現出與前4月不同的一些變化，部分銀行人士在接受記者采訪時作出了相應的解讀。

二季度貸款增速加快

報告顯示，5月末，全省金融機構本外幣各項貸款余額6279.30億元，比年初增加545.41億元，同比多增20.56億元。其中，人民幣各項貸款余額6190.82億元，同比增長16.19%，比上月末上升0.02個百分點，比全國14.86％的增幅高1.33個百分點。其中5月當月新增77.89億元，同比多增11.77億元。總的來說，二季度以來，全省貸款增長加快，4、5月合計新增貸款207.79億元，同比多增28.7億元——這與此前銀行的預期一致。

“但是，下一步的趨勢是貸款增幅一定會回落。”張明告訴記者，在國家調控政策和人民幣不斷升值的雙重夾擊下，5月份我省進出口業務萎縮比較嚴重。云南經濟屬于資源經濟，主要又是資源的粗加工，特別是以礦產品為主。前階段的出口業務中，粗加工壟斷了80%的出口量，尤以冶金集團、云天化、云錫、云銅、昆鋼5家公司為代表。其中有四家是屬于礦產品的出口，今年因為出口方面的限制，如出口退稅減弱，特別是礦產品出口退稅已取消。所以今年的出口業務量萎縮得相當厲害，只是由于我省內經濟比全國慢半拍，所以貸款增速才體現為偏高，數據有一定延滯性。

票據融資當月增加較多

工業貸款增幅回落。5月末，短期貸款余額2353.63億元，同比增長12.72%，比上月末下降1.01個百分點。其中，短期工業貸款余額719.82億元，同比增長13.30%，比上月末下降2.49個百分點。

張明認為，這除了與銀行本身在繼續控制放貸有關，還有一個原因就是，“與省內幾家重點工業企業被‘中字頭’企業、省外大型企業集團控股和大量的資金注入有關。云南省工業主要是以化工和冶金為支撐，除了出口限制，市場的需求量也有所下滑，部分省屬大企業被收購后引進了大量資金，導致其對銀行貸款的需求大幅減弱，有些企業甚至還在主動還貸。”

當然，幾家大企業畢竟不能代表絕大多數企業強烈的融資愿望，后者在調控與自身繼續發展的夾縫中盡力尋求成本與利潤間的平衡，比如采用票據融資。

報告顯示，5月票據融資當月增加較多，余額為170.16億元，同比增長-15.37%，比上月末上升14.3個百分點，比上月增加13.86億元，為2月以來的首次正增長。“在這個時期，票據融資比較符合銀行和企業的雙方面需求。”張明解釋說，票據業務比較靈活，具有期限短、融資成本低等特點，所以企業大量走票據融資的途徑。對于銀行來說，操作起來也更靈活，因為票據有時候根本不占用銀行的資產規模，而且可以轉讓出去。

另外一個有趣的現象是：貸款周轉速度減緩，貸款使用效率有所下降。1~5月，全省金融機構貸款周轉次數為0.7次，同比下降0.05次，周轉天數521天，同比多34天。

使用效率和企業對整個市場貨幣的供應量判斷有關系。據張明介紹，在流動性較充裕的情況下，企業一般都是及時借及時還，資金的使用效率就很高。但現在由于企業預計到后市資金的壓力，不少企業是能貸款就盡量先貸出來，哪怕放著不用，先占住指標，到了調控時就有額度從銀行提款，這樣一來，資金的使用效率自然就降低，也使得銀行不能準確判斷后續市場。

中長期貸款比重繼續減弱

延續前幾個月的走勢，中長期貸款占各金融機構貸款總額的比重繼續減弱。報告顯示，5月末，中長期貸款余額占全省各項貸款的比重由上月末的59.19%降至59.12%，新增中長期貸款占各項新增貸款的比重也由上月末的57.38%降至56.79%。

還是因為調控之手并未松緊，企業和銀行都放不開手腳。

“自本輪調控以來，各家商業銀行長期貸款指標都被嚴格限制。”張明表示，企業本身對長期貸款的需求還是比較旺盛的，但由于信貸從緊，很多企業采用了直接融資的方式，如中期票據、資產證券化或直接往資本市場融資。再加上政策方向的調控，企業的投資沖動也有所減弱，因為資金比較緊缺，企業對投資長期項目的顧慮就會增多。就銀行方面來講，中長期貸款是一塊優質資產，但要保證在目前環境下不影響銀行盈利能力，就可以采用增加短期貸款、票據業務的方式來實現。

銀行信貸政策的轉變也與當前貸款利率呈上升趨勢有關。

房地產業新增貸款1億

在5月新增貸款中，我們發現了一個刺眼的數字：房地產業新增貸款1億元，同比少增31億元。

很顯然，銀行對開發商的貸款并沒有絲毫放松，并且對最近的幾個消息不會視而不見：5月深圳市住宅均價為每平方米11014元，環比下跌7.92%，已回落到2007年年初的水平。業內人士認為，未來深圳房價還會繼續下降。

“昆明房價已出現回落，商品房銷售一旦出現促銷行為，市民持幣待購的心態就會顯現，觀望是否還會出現進一步的價格優惠，這對于房地產商是極為不利的。”張明直言銀行的看法，換句話說，如果開發商走出促銷這一步，就意味著進入了一個階段的微循環，除非政策面又開始鼓勵房地產投資，但現在恰好相反，大家都預期看跌。

當然，銀行也認為昆明房價如深圳、廣州、上海那樣出現大幅下跌。張明認為，首先，云南的經濟比較封閉，政府及當地的金融資源對地產的保護很積極;其次、云南的經濟格局與長三角、珠三角不一樣。

不過，不可否認的是，昆明地產的資金仍然比較緊。“比如有一家企業貸款10億，第一期到期還款的時候，因為銷售不暢，樓盤還出現了降價的情況，所以現在還款會有一定問題。”張明告訴記者，“至于緊到什么程度，無法判斷。成本在上升，利潤在下降，房地產企業的利潤空間在不斷被壓縮。”

5月我省存貸其他特點

■人民幣存款增幅回升，增速低于全國：5月末，全省金融機構本外幣各項存款余額7793.19億元，比年初增加577.92億元，同比多增138.32億元。其中人民幣存款余額7754.39億元，同比增長17.87%，比上月末加快1.3個百分點，增幅低于全國1.77個百分點，比年初增加583.85億元。其中，企業定期存款增加較多，比年初增加115.71億元，同比多增42.72億元。

■二季度貸款增長有所加快：短期貸款增速趨穩，余額2353.63億元，同比增長12.72%，比上月末下降1.01個百分點；重點行業貸款新增貸款較多，電力燃氣及水的生產供應業、制造業、農林牧漁業、批發零售業、水利環境業合計新增貸款404億元，占新增額的77.84％。

■國有商業銀行貸款同比少增66億元，貸款增幅同比下降6.65個百分點；政策性銀行、股份制銀行和農村合作金融機構貸款同比多增。

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