觀點(diǎn)網(wǎng) 5月18日，阿里巴巴集團(tuán)公布2023財(cái)年第四季度及全年業(yè)績。
過去一個季度表現(xiàn)不錯，財(cái)報(bào)發(fā)布前，有分析師曾撰稿稱，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，去年下半年市場的需求趨勢有所改善，加上防疫政策的放松，因此預(yù)測阿里巴巴在財(cái)年后期會錄得實(shí)現(xiàn)小幅增長。
Truist Securities和巴克萊等機(jī)構(gòu)的分析師支持了這一預(yù)期。
事實(shí)證明也是如此，資料顯示，2023財(cái)年第四季度，阿里巴巴實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，收入為2082億元，同比增長2%；凈利潤為219.96億元，去年同期則為凈虧損183.57億元。
而整個財(cái)年，阿里巴巴實(shí)現(xiàn)營收8686.87億元，同比增長2%；歸屬于普通股股東的凈利潤為725.09億元及凈利潤為655.73億元，分別同比增長17%及39%。
但市場最主要的關(guān)注點(diǎn)在于，這家中國電子商務(wù)巨頭的業(yè)務(wù)重組計(jì)劃進(jìn)展。
三月下旬，此前據(jù)稱旅居日本東京的阿里巴巴創(chuàng)始人馬云回國，并相信對其建立的商業(yè)帝國開展有史以來最重要的業(yè)務(wù)架構(gòu)重整。
按照規(guī)劃，阿里巴巴構(gòu)建了“1+6+N”組織結(jié)構(gòu)，即在在阿里巴巴集團(tuán)之下，創(chuàng)建阿里云智能、淘寶天貓商業(yè)（淘天集團(tuán)）、本地生活、國際數(shù)字商業(yè)、菜鳥、大文娛等六大業(yè)務(wù)集團(tuán)，以及單列的業(yè)務(wù)公司所組成的其他投資業(yè)務(wù)。
當(dāng)時該公司宣稱，除淘天集團(tuán)未來仍將繼續(xù)由阿里巴巴全資擁有外，其余每個業(yè)務(wù)集團(tuán)或單獨(dú)業(yè)務(wù)公司，都將能靈活地籌集外部資金并尋求單獨(dú)上市。
資本市場對此輪變革反應(yīng)熱烈，人們期待阿里巴巴盡快釋出首批分拆上市業(yè)務(wù)名單及相關(guān)計(jì)劃。
財(cái)報(bào)公布同日晚間，阿里巴巴召開業(yè)績發(fā)布會，張勇、戴珊、蔣凡等集團(tuán)管理層對此做了重點(diǎn)描述。
據(jù)介紹，在全新的治理框架下，阿里巴巴集團(tuán)作為控股公司持有六大業(yè)務(wù)集團(tuán)和其他業(yè)務(wù)公司。六大業(yè)務(wù)集團(tuán)則已成立各自的董事會（或同等管理機(jī)構(gòu)），由它的首席執(zhí)行官獨(dú)立運(yùn)營。
而且各個業(yè)務(wù)集團(tuán)對各自的經(jīng)營結(jié)果和經(jīng)營合規(guī)性負(fù)責(zé)，阿里巴巴集團(tuán)董事會將對特定重大事項(xiàng)保留審批的權(quán)利，包括業(yè)務(wù)集團(tuán)經(jīng)營及資金計(jì)劃、CEO任命及績效評估、重大資本交易、集團(tuán)內(nèi)部業(yè)務(wù)合作及數(shù)據(jù)共享機(jī)制、合規(guī)監(jiān)管制度等。
同時，為了適應(yīng)作為控股公司的新角色定位，阿里巴巴在集團(tuán)董事會下新創(chuàng)設(shè)了資本管理委員會，負(fù)責(zé)對各個業(yè)務(wù)集團(tuán)的各類重大資本事項(xiàng)進(jìn)行管理。想對應(yīng)，合規(guī)和風(fēng)險管理委員會也被設(shè)立。
另外，為了保證在新治理結(jié)構(gòu)下的風(fēng)險管理和合規(guī)要求的落實(shí)，經(jīng)過董事會批準(zhǔn)，阿里巴巴成立了合規(guī)和風(fēng)險管理委員會，負(fù)責(zé)監(jiān)督集團(tuán)在財(cái)務(wù)報(bào)告以外領(lǐng)域的合規(guī)和風(fēng)險管理。
在此基礎(chǔ)上，阿里巴巴公布了最新一輪業(yè)務(wù)集團(tuán)分拆和上市計(jì)劃。
“這是能夠進(jìn)一步釋放阿里巴巴集團(tuán)的價值的方案。”
目前，阿里巴巴旗下多元化業(yè)務(wù)，如AI、物流等正被困在同一個消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)上市平臺的估值體系內(nèi)，導(dǎo)致無法更好地釋放自身價值，提高股東回報(bào)。
因此隨著業(yè)務(wù)分拆，“之后每一項(xiàng)業(yè)務(wù)都會有他們自己獨(dú)立的融資能力，包括私募股本融資、發(fā)債以及成上市。”管理層表示，這些交易的成功實(shí)施，將進(jìn)一步的優(yōu)化阿里巴巴的資本結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)其現(xiàn)金頭寸。
目前阿里巴巴內(nèi)部主要資金來源還是淘天集團(tuán)，據(jù)了解該業(yè)務(wù)上個財(cái)年為母公司貢獻(xiàn)了250億美元的自由現(xiàn)金流，但未來集團(tuán)更多額外資金來源將產(chǎn)生自各項(xiàng)經(jīng)營整合業(yè)務(wù)的兌現(xiàn)。
根據(jù)最新計(jì)劃，云智能集團(tuán)將在未來12個月用向股東分配股息的方式，完全分拆并完成上市，在股權(quán)和公司治理上形成一家與阿里巴巴分隔獨(dú)立的新公司，同時引入外部戰(zhàn)略投資者。
菜鳥、盒馬也將進(jìn)行分拆，其中盒馬的分拆和IPO將在6-12個月內(nèi)完成，菜鳥則將在12-18個月完成上市；另外，阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)將探索獨(dú)立對外融資。
“從3月份重組開始，我們策略的重大視角變化，是從一個有多元化業(yè)務(wù)的阿里巴巴集團(tuán)，走向每個獨(dú)立集團(tuán)都有自己聚焦業(yè)務(wù)以及賽道的多個集團(tuán)。”按照管理層的說法，阿里巴巴將就三大方向、四個層面，考慮能否執(zhí)行業(yè)務(wù)分拆上市。
即圍繞消費(fèi)、云計(jì)算和全球化三大戰(zhàn)略，研判某個業(yè)務(wù)是否有明確的目標(biāo)市場、明確的客戶類型客戶群體、明確的業(yè)務(wù)模式和明確的核心能力。
只要某個業(yè)務(wù)達(dá)到相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)，可以更獨(dú)立的發(fā)展，阿里巴巴會堅(jiān)決的讓它走向市場。最終目標(biāo)是：“從一個阿里巴巴里邊伸出另外一個‘阿里巴巴’。”
“云智能集團(tuán)的商業(yè)模式，客戶特征和發(fā)展階段，與集團(tuán)大多數(shù)消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)有巨大差異性。”管理層解釋，盒馬和菜鳥的分拆也基于它們經(jīng)過多年發(fā)展后，已經(jīng)形成了差異化的客戶價值，穩(wěn)定清晰的商業(yè)模式和較為明確的盈利前景。
“阿里云可以成為跟今天的阿里巴巴規(guī)模一樣，甚至規(guī)模更大的企業(yè)。”管理層提出。
資料顯示，2023財(cái)年，阿里云實(shí)現(xiàn)總收入772.03億元，同比增長4%，占集團(tuán)總營收9%，排名第二，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤14.22億元，同比增長24%，已連續(xù)兩年實(shí)現(xiàn)盈利。
阿里云目前在世界范圍28個地理區(qū)域運(yùn)營著86個可用區(qū)，服務(wù)超過400萬客戶。據(jù)Gartner 2022年全球云計(jì)算IaaS市場排名，阿里云全球排名第三，并在亞太市場排名第一。
同期，菜鳥集團(tuán)收入556.81億元，同比增長21%，成為阿里巴巴集團(tuán)內(nèi)增長速度最高的業(yè)務(wù)，占集團(tuán)總營收比例為6%。
而盒馬期內(nèi)實(shí)現(xiàn)收入增長及虧損大幅收窄，這推動阿里巴巴中國零售商業(yè)分部收入錄得6%同比增長至2749.54億元，經(jīng)調(diào)整EBITA利潤1848.62億元，同比增長1%。
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